【506】细则506(C)问答

【506】细则506(C)问答

　　根据1933年证券法第D条规则506修订的私募配售(“证券法”)是私人公司在上市前后，公司内部交易期间和之后筹集资金的一种具有成本效益且相对快捷的方式。

　　细则506(c)从根本上改变了未注册产品的实施方式。虽然该规则规定了严格的要求，但这些要求对于发布有效合规策略的发行人来说是可控的。

　　自2013年9月23日起，发行人将能够在规则506(c)中向认可投资者提供一般性招揽和广告，使发行人更容易筹集资金并获得进行公开交易所需的股东。这篇博文讲述了我们最近收到的关于规则506(c)和JOBS法案的问题。

　　问：依据规则506(c)进行的证券发行可以筹集的最高金额是多少?

　　A.规则506不限制可以筹集的金额。

　　问：问题：我的公司能否在9月23日宣传其产品?

　　答：是的，如果您遵守规则506(c)的要求

　　问：如果我的公司在截至9月23日的规则506中处于中间状态，它是否可以继续提供但通常会参与一般的招揽和广告?

　　答：可以，但一旦参与招揽，就无法接受非认可投资者的资金。

　　问：我的公司在根据规则506(c)宣传其产品之前是否必须提交表格D?

　　答：截至目前，发行人在进行一般性招揽或广告宣传之前无需提交表格D.

　　问：在普遍征集之前，我的公司是否必须向美国证券交易委员会提交其一般征求和广告材料?

　　答：不可以，在进行招揽或广告宣传之前，您无需向美国证券交易委员会提交一般性征求和广告材料。

　　问：如果我的公司从事一般招揽和广告投诉，我公司是否可以向多达35家非认可投资者出售?

　　答：不可以。如果公司接受来自一个认可投资者的资金，则不能参与一般的招揽和广告。

　　问：可以投资规则506的购买者数量是否有限制我公司是否使用一般招揽和广告?

　　答：不可以。在9月23日之后，如果不使用一般性招揽和广告，规则506(b)将允许发行人向多达35个非认可投资者和无限数量的认可投资者出售证券。如果使用一般性招揽和广告，规则506(c)将允许发行人向无限数量的认可投资者出售证券。

　　问：JOBS法案如何改变规则506的产品?

　　A. JOBS法案取消了规则506证券发行中对一般招揽和广告的事先禁止，前提是所提供的证券仅出售给认可投资者; 但是，发行人必须采取“合理步骤”来核实所有投资者都是经过认证的。在2013年9月23日之后，将根据规则506(b)进行规则506的提供，而无需一般性征集。

　　问：我可以依赖投资者的证明或声明，证明他或她是经过认证的投资者吗?

　　答：不可以。如果您根据规则506(c)

　　Q 进行一般性招揽和广告，您必须采取合理的步骤来验证所有投资者的认可投资者身份。对规则506(b)产品的投资有哪些新要求?

　　答：“多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法”规定了坏男孩的规定。“多德弗兰克法案”要求美国证券交易委员会通过规则，禁止对涉及某些重罪犯和其他不良行为人的任何证券发行使用规则506豁免。新条款禁止发行人以及承销商，配售代理，董事，执行官和某些股东参与规则506的产品，如果他们因证券欺诈或其他违规行为而被定罪或受到法院或行政制裁特定法律。此禁令适用于根据规则506进行的产品(c0。

　　问：就规则506提供的产品，发行人是否需要进行投资者验证步骤?

　　A.当使用一般性招揽时，发行人必须采取措施核实认可的投资者身份。发行人必须表明合理的信念，即发行中的投资者是经过认证的投资者。因此，如果发行人依赖第三方验证服务，则必须进行一些勤奋工作。对于依赖规则506(b)的产品，发行人无需确认认可的投资者身份。

　　问：根据规则506(b)和(c)制定的产品中出售的证券是否受限制证券?

　　答：是的，规则506(b)和规则506(c)中出售的证券是受限制证券。规则506(c)的更改不会影响可交易性或转售，因为规则506仅适用于发行人。

　　问：如果公司根据规则D第506(c)条进行证券发行，公司是否已向证券交易委员会提交表格D.

　　A.虽然依赖规则506豁免的公司无需登记其证券，但他们必须向证券交易委员会提交表格D. 这包括根据规则506(c)进行提供的发行人。在这些产品中，表格D的要求已经扩展到其中包括披露是否在产品中使用一般性招揽和/或广告。